红杉资本中国基金合伙人周逵,2018创业邦100未来领袖峰会暨创业邦年会

T+- (原标题:“资本寒冬”究竟有多可怕?看看八位顶尖投资人怎么做、怎么说) 经济观察报 记者 李紫宸故事的主角变了“冷,冷到了冰点。”“慢了很多。”“断崖式下降。”“更谨慎了。”8月29日,西安。一场由数千人参加的创投峰会会场中依然人头攒动,但台上代表着主流资本的大咖们对于“资本寒冬”这个现阶段定性,没有任何异议。红杉资本中国基金合伙人周逵,软银中国资本管理合伙人宋安澜,晨晖资本创始管理合伙人晏小平,青松基金创始合伙人董占斌,德同资本创始主管合伙人田立新,清科集团联席总裁、清科创投主管合作业人袁润兵,所有人这一次异口同声说:“太冷了。”数据测试出了创投市场的温度。根据清科研究中心发布的报告,2019上半年中国股权投资市场新募基金总规模约5,730亿元人民币,同比下降19.4%;投资市场共发生3,592起投资案例,总计2,610.91亿元人民币,同比分别下跌39.1%和58.5%。其中,早期市场新募金额32.63亿元,同比大降68.7%;VC市场新募金额为893.27亿元,同比下降49.6%。几乎所有到场的机构都坦言,2019年投的项目少了很多,在此之前,私募规模的骤降已经在2018年得到赤裸的展现。所有人也都认为,短期内创投难以回到从前的火热局面,不仅他们,包括场外的投资人,也都看不出来接下来几个季度很快能迎来转机。但他们好像又没有气馁,讨论的气氛依旧热烈且活跃。2019年3月,来自西安的一家“建筑类”公司——华筑科技宣布完成新一轮融资,融资完成后,红杉资本成为了这家公司的第一大股东。这是一家成立了四年的初创公司,主做建筑施工领域的软件,通过软件解决项目现场管理问题,提升建筑施工单位整体的信息化管理水平。红杉资本中国基金合伙人周逵戏称:“那是一个最土的行业。”周逵解释:“建筑业在数字化。”如今,那些工程的进度在加快,但品质不会降低,背后是因为越来越多的软件和数字化在实施管理。和红杉资本一样,信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌发现,那些投资人苦苦寻觅的优秀创业者,开始不再局限于北京、上海和深圳。西安这样的硬科技聚集地开始变得更受到欢迎,信中利自身便在这里物色了好几家喜欢的项目。软银从2000年开始在中国做投资。软银中国资本管理合伙人宋安澜介绍,软银主要看四个方向:TMT,医疗健康,新材料新能源,外加先进制造和消费。宋安澜本人更偏好硬科技,他在西安投了若干个硬科技的公司。而他们也开始热爱起一群特定的“中年人”:这群中年“新新创业者”多数年龄段集中在70后,年过四旬。青松基金创始合伙人董占斌坦言,和这群中年创业者“很好聊”。在董的描述中,这样的人有着更长时间的专业积累,同时拥有更强的资源积累。2019年8月12日,科创板迎来“创新药第一股”微芯生物,首日高开逾500%,发行市盈率为467.51倍,创28家科创企业之最。微芯生物背后的VC/PE机构中有德同资本,德同资本创始主管合伙人田立新正是微芯生物的董事。田立新认为,微芯生物创始人鲁先平是这个中年群体的典型:60后,海归,此前在美国已经是教授,在专业上积累了二十余年,年龄不小了。过去鲁先平创业18年,现在公司成功上市,为资本市场献出几百亿的市值。这迥异于中国创投市场上一拨的创业者。投资人发现,创业明星少了。在过去十多年的互联网消费浪潮中,创业者总是在众人的注视和陪伴下成长,逐渐成为炙手可热的新贵。宋安澜发现,硬科技领域,往往是已经摸爬滚打多年的企业家——而不是刚出甚至是尚未走出校门的大学生,更可能取得成功。这与过往经验的差异在于,从前投资天使项目,投资人遇到的常常是那些没有任何经验的年轻人,后者可以仅仅凭借创新的思维,便可能改变抑或颠覆原有的行业。现在变了。“我们看到,创业者获取资源的角色和能力变得更重要,否则他没有办法撬动原有的供应商,或者下游的小B(B端)。”董占斌解释。而投资人的心态似乎也跟着发生了转变:你需要放下身段来寻找这样的新新创业者,再拿出专业的精神,来接触他们,向他们学习。这样的项目也意味着更加长久的合作:投资人需要判断,未来八年要跟谁在一块,如果不花时间,不熟悉那个行业的规律,你判断不出谁是正确的人。切换的逻辑周逵说:“做斗鱼CEO和建筑工程软件的CEO,完全是两类人。”是那些热血沸腾的年轻人爱讲的故事,伤了投资人的心吗?没有,过去十年中,资本从年轻的创业家那里收获了足够的回报,但一个显而易见的事实是,他们不再像从前那样热衷追捧年轻人的故事了。资本承认在向另一端搜寻更多的机遇,中年创业者正是典型的目标群像。在那些重度垂直的产业,创业者可能会比资本更要懂产业,抑或在产业端有更强的资源,当然,也需要更长时间的积累。宋安澜认为,做一个新的商业模式,可能一年内估值会翻十倍,但做一项新材料,可能光研发就要至少五年,但一旦研究出来,技术的门槛就变得特别高。这意味着,创业的门槛可能变高了。董占斌认为,创业的机会一直还都在,但门槛的确在变高:“以前只是一个纯粹的模式创新,现在这个机会在变小。即使在C端领域,投资人也要强调是不是有数据,或者是算法上的门槛,如果说有这样的门槛,同时又有很大的想象空间,可以大胆去创业。”2018年,一家叫做码尚的衬衫定制企业在一年内完成了Pre-A、A轮、A+轮融资,董占斌所在的青松基金是资方之一。这家主打男士定制个性化服装的企业,让用户在其平台上自主挑选面料、领型、袖型、口袋、版型、门襟、刺绣等定制款式,并通过若干项身体特征完成AI在线量体,最终自动生成个人专属版型。服装行业以前的逻辑是先生产,进而进入销售渠道,再等用户来购买,工厂要囤货,渠道要囤货。但服装是一个受潮流驱动的产业,要适应潮流的变化,过去的逻辑就不再适应,从B(工厂)到C(客户),每一段都是巨大价值的损耗,而如果从C(客户)到B(工厂),则能够创造巨大的价值。董占斌认为,这是基于大量的数据,核心是数字化,整个产业链要数字化。服装产业链的每一个环节都在发生变化,而在服装之外,每个行业的结构都在发生着变化——尽管,当年ToC市场血流成河,4000家团购最终只剩下两家的情况,没有在产业互联网上演,但变化却一直在持续地发生。周逵认为,这两三年来,创投的一个趋势已经清楚,中国逐渐在从需求侧向供给侧改革转向。对投资机构来说,需求端是过去十几年的主题,但未来一扇更大的窗户,是供应段效率的提升。袁润兵则判断,中国现在正站一个全新的历史节点:在国际贸易关系紧张的背景下,文化和民族信心的提升是微妙的,中国也更加迫切地需要在经济领域提升自身的竞争力,而技术尤其是行业基础设施的发展,则提供了可能的契机。他相信,在更多细分领域会产生一批强大的全球性公司。寻找最宽的赛道过去数年时间中,德同资本联合另外一家战略合伙人,花了十亿人民币在国内并购了一批优质的数据中心。创始主管合伙人田立新将之称为“危中有机”的投资行为。他说:“我们绝不手软,出手相对也比较快,花了10亿人民币,数额不少。尽管用了大量的前期调研的工作,包括跟卖方的沟通和协调,最终才完成,但没有什么犹豫。”这发生在创投看起来逐渐冷却的过程中。田立新说,背后的考虑在于,既然5G和AI越来越好,那么最底层的地方,实实在在基础性的东西在那里,这是不可缺少的,它锚定了未来十年的需求,而现在是一个特殊的机会,估值很便宜。中国国际金融股份有限公司投资管理委员会副主席、董事总经理陈十游当天在会上认为,上个世纪90年代通信技术带来的互联网的普及,带来了第一批高科技企业,比如美国的雅虎、中国的新浪、搜狐、网易,从2010年开始,4G的建设带来了移动互联网的普及,这个阶段里出现了一批新的创新企业,如美国的苹果、谷歌、亚马逊,中国则有BAT。“但流量的红利总有用完的时候,现在是属于中国移动互联网带来的流量红利结尾的阶段,上市公司的频频破发是个印证,美国标志性的事件是Uber的上市,市场原本预计会达到1千亿美元的市值,但结果只有500亿美元。”陈十游说,“在流量红利行至尾期的时候,5G的到来是一个及时雨,它将开辟一个新的广阔市场。”在陈十游看来,3G时代中国是技术是落后的,4G时代中国赶上了,5G则走在了前列。更快的速度,注定了它的应用范围远远超过了4G,这不仅可以带来C端新的流量红利,催生新的商业模式的创新,也会带来B端工业互联网的大量应用。陆十游所在的机构分析得出,5G+AI就是未来十年的主干道。它会给全球的经济带来16%的增长,会达到15万亿美元的GDP。这15万亿美元,9万亿靠的是替代,替代大量的劳动力,提高企业的生产效率。此外,AI带来的创新,将带动6万亿美元的GDP。5G带来的确定的创新潮流,不仅涵盖了4G时代就已经非常火爆的消费、医疗、生活服务、教育等行业,也将对制造业、智慧城市、灾后预防等领域产生了翻天覆地的变化。陆十游认为,也基于5G,中国和美国将在下一个十年里,成为全球共同的创新中心。对于另外一个引擎——人工智能,陆十游预测,5G会给人工智能的应用带来更广阔的应用前景。尽管人工智能在各个行业的落地进程不同,最慢的无人驾驶可能要等到十年以后才能真正实现,但落地较快的计算机视觉应用已经在大量普及。信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌告诉经济观察报,在这次的日程中,他将在西安考察科技领域的项目。尽管过去半年,他所在的机构,投资笔数同样处于低位水平,但他认为,未来新的独角兽阵营应该是由平台生态型向技术驱动型来转变,科技型的创业企业将在未来获得更多的关注。这是基于,人口和流量的红利在向科技创新转化,新兴技术的崛起带动了科技创新。“我们看到在投资界最热门的领域有人工智能、大数据、云计算、金融科技、5G,还有新能源、新材料,以及更底层的一些核心技术。”汪潮涌说。而对资本来说,汪潮涌认为,前些年创投火热时期出现的近万家创投机构,势必将经历淘汰,现在,到了那些有业绩、有专业团队、有投资历史的机构逐渐胜出的时候了。资本寒冬中的投资人,眼下还没有唉声叹气。田立新讲述,不久之前,他刚从美国沃顿商学院回来,从主管沃顿商学院创新和创业的教授获知,沃顿近些年,每一届MBA的学员都有来到中国的想法。“创业对沃顿商学院是一个很重要的专业,这些人很多人是美国人,他们想要加入中国的初创公司,来做实习。假定这些来自沃顿的学员是聪明人,那么他们的想法是否值得参照?”田立新说,“我认为,中国现在依然是全球最佳创投之地,没有之一。”

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2019年8月28-30日,由中共西安市委、西安市人民政府主办,西安市金融工作局、西安市科学技术局、西安市投资合作局、西安高新技术产业开发区管理委员会、清科集团承办,以“创变机遇未来”为主题的2019全球创投峰会在西安高新国际会议中心成功举行。峰会历时三天,以极具前瞻性的视角,审视全球创投行业的前沿发展趋势,并得到500余位投资人及万亿资本关注。峰会的顺利举行,一方面印证了创投作为发掘经济新生力量的重要角色;另一方面吸引资本布局西安,对外展示西安全力建设“创投之都”的重要使命。2019全球丝路创投联盟年会暨专家恳谈会引导创业投资新格局中国经济转型发展与对外开放提速,以及企业科技升级步伐加快,正赋予创投产业新一轮广阔发展空间。8月28日,2019全球丝路创投联盟年会暨专家恳谈会率先敲响了2019全球创投峰会的序幕。恳谈会由西安市委常委、西安高新区党工委书记、西安航天基地党工委书记钟洪江主持。西安市人民政府副市长王勇出席并向大家的到来表示热烈欢迎和衷心感谢。西安市委副书记、市长李明远在恳谈会上进行总结性发言。恳谈会上,全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民、中国国际金融股份有限公司投资管理委员会副主席、董事总经理陈十游、北京市科创母基金董事长刘克峰、清控银杏创始合伙人、董事长罗茁、国新央企运营基金总经理刘隆文等三十位知名投资人与西安市领导就中国创投行业发展及西安如何发挥区位优势,推动创投行业聚集和发展等为西安献计献策。此次专家恳谈会的召开,为西安与中国领先创投机构搭建了直接沟通的窗口,在资本层面建立深层的链接与互容;同时也与众多机构共享西安的历史机遇与投资机会,共同发掘这片科教资源丰富、科技产业优异的创新沃土。撬动创投新机遇,全球知名投资人赋能价值投资峰会聚焦全球知名投资人,共同为如何最大化撬动资本杠杆、发展科技产业、激活城市创新动能而展开深度讨论。中国证券投资基金业协会党委副书记、副会长胡家夫、前海股权投资基金(有限合伙)首席执行合伙人、前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛、红杉资本中国基金合伙人周逵、信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌、国中创投首席合伙人、CEO施安平、清科集团创始人、董事长倪正东、火山石资本管理合伙人章苏阳、愉悦资本创始及执行合伙人刘二海、以色列创投之父亚泽马基金创始人兼董事长伊格尔•艾立赫等知名投资人与独角兽企业负责人出席并站在国际市场、投资策略、中国机遇等不同视角展开深度对话。中国证券投资基金业协会党委副书记、副会长胡家夫在峰会现场以“筑牢行业信义文化,推动创新创业健康发展”为主题发表致辞。胡家夫指出,要优化行业生态,建设有利于创新资本形成的制度环境,坚持把服务实体经济作为出发点与落脚点,鼓励支持创新创业,为服务实体经济做出更大贡献。前海股权投资基金(有限合伙)首席执行合伙人、前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛以“2019,中国投资机遇之年”进行主题分享。靳海涛在谈到科创板对创投机构的影响时认为,注册制改革成功,让企业减轻发行股票负担的同时为其规范化运作提出了新的要求。科创板丰富的估值方法给了资本市场新的思考角度,今后,创投机构将成为支持科创企业的中坚力量。愉悦资本创始及执行合伙人刘二海以“新基础设施时代”为主题发表讲话。刘二海认为,新基础设施会孕育出一批新的物种,而投资人与创业者将会从新基础设施的发展中获得更多优势。三大成果发布,充分建设“创投之都”广阔福地

中新网12月6日电 12月5日-12月6日,由创业邦主办的“2018创业邦100未来领袖峰会暨创业邦年会”(以下简称“创业邦100未来领袖峰会”)在北京举行。峰会以“突破枷锁,变革创新”为主题,邀请了在社会民生、产业趋势、行业变革等方面有重要或持久影响的创业者、投资人及相关机构组织,共话创业新风向、探讨创业新格局。

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创业邦创始人兼CEO南立新参加本次峰会并致辞,为创投行业带来2018的年度创业观察。南立新提到,在经济周期下行的时候,融资不易,创业者需要拥有过硬的核心技术和突破式的创新,才能成为市场的开拓者和领导者。同时,不管是出海还是去三四线城市,要不断开拓新市场,在巨头没有觉醒的地方,快速建立自己的团队和战斗力并坚持到底。她认为没有一家企业是永远一帆风顺的,大家都好像在参加一个争夺圣杯的游戏,轮回越来越快,但圣杯不只一个,在每个领域,都有新的王国产生,而在技术变化的商业帝国中,边界不断被打破,大家都有机会,重要的是,创业者是否有想要飞翔的心和助力飞翔的工具。创业邦愿意帮助创业者,找到他们飞翔的工具。

在开幕式上,分众传媒创始人兼董事长江南春,云知声创始人CEO黄伟,趣头条总编辑肖厚君分别就《中国消费和传播市场的趋势》、《下一个十年:To B的黄金时代》、《从趣头条发展看三四线市场的社交红利》等主题发表演讲。江南春认为消费升级和追求品质是中国刚需,优质的品牌仍可获得消费者溢价购买;传播市场发生改变,风向标人群逐渐远离电视;媒介要有差异化定义,在消费者心中引爆主流人群,一定要重视移动端和消费场景。

黄伟认为当今技术的发展一定不是拼资源拼消耗,而是用AI做事情,要想富先修路,路没有修好,技术迭代不存在;技术一定要在产品里面变化形态为客户创造价值。

肖厚君认为互联网人口红利正在变化,互联网的核心人群,不再是增长的核心人群。中国互联网的未来3年取决于下沉市场用户,取决于有哪些公司可以充分满足这部分用户的需求,挖掘这部分用户的价值。

普华永道合伙人张勤,红杉资本中国基金合伙人周逵对话《海外IPO背后的冷思考》。周逵认为过早上市对初创型企业来说会未必是好事,过早上市的话信息就会透明给所有的同行,且会被关注财务和公司的决策,徒增很多成本;IPO越来越普遍,所以应当正确利用它,它不是一个终极目标。

威尼斯vns娱乐,创业邦副总编辑董力瀚,远望资本创始合伙人、迅雷创始人程浩,HIGO创始人徐易容共论《互联网企业家的中场战事》。

光速中国创始合伙人韩彦,联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁、管理合伙人贺志强,启明创投创始主管合伙人邝子平,清流资本创始合伙人王梦秋激烈辩论《To B是机会还是陷阱?》,为创业者带来年度思想盛宴。

创业邦100未来领袖峰会特设企业服务、金融科技、新消费、大健康、人工智能等六大主题论坛,并发布2018年度天使投资人、2018年度创业人物、2018中国创新成长企业100强、中国企业服务创新成长TOP50、2018中国十佳创业园区、2018中国企业服务人气榜TOP10、2018首届年度创业助力伙伴奖等7大重磅榜单和《中国企业服务白皮书》,对创业各热门行业进行了盘点。

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