【威尼斯vns娱乐】基建类信托规模同比增长161.27%去年4月资管新规出台,2019年一季度社会融资规模增量为8.18万亿元

T+- (原标题:信托一年“缩水”3万亿背后:房地产、基建信托重回高位) 简介:今年一季度,基建类信托规模同比增长161.27%去年4月资管新规出台,明确要求信托业务要回归本源,去通道、去杠杆,并在严禁刚兑、去嵌套、限制资金流向等方面做出严格规定,通道类业务大量压缩,信托行业开始“挤水分”。日前,中国信托登记有限责任公司数据显示,截至今年一季度末,全行业受托资产规模为22.57万亿元,与2018年一季度末全国68家信托公司受托资产规模25.61万亿元相比下滑了12%。不过,信托业资产规模降幅主要发生在2018年,今年一季度仅较去年末小幅下降0.96%。自2019年以来,在较为充裕的流动性下,市场融资环境出现好转,信托贷款规模出现回升。4月12日,中国人民银行发布《2019年一季度社会融资规模增量统计数据报告》显示,2019年一季度社会融资规模增量为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元,其中信托贷款增加836亿元,同比多增109亿元。另外一则第三方数据显示,今年一季度投向房地产领域和基础产业领域的集合信托产品大幅上升,同比分别上涨了25.71%和161.27%。“房地产类信托是当下信托公司最重要业务之一,今年大环境较好,房企的信托融资规模会进一步扩大。2018年下半年以来,发改委等部门多次发文促进基建投资补短板项目,预计今年基建类信托将迎来大发展。”一位市场人士表示。挤掉3万亿2018年下半年以来,在资管新规要求大原则不变的情况下,金融去杠杆放缓,信托行业迎来监管边际宽松,这一现象反映在2019年一季度的数据上。中国信托登记系统数据显示,今年一季度,全行业受托资产规模为22.57万亿元,较2018年12月末22.79万亿元微降0.96%。进一步看,1月末信托业受托资产规模为22.96万亿元;2月末各信托公司持有存量信托受益权规模22.58万亿元,相较于1月末22.96万亿元微降了1.65%;3月末为22.57万亿元。整体来看,行业资产规模总体呈现稳定态势。早在2017年11月资管新规征求意见稿发布、要求去通道,着重防范金融风险时,信托业就开始“缩水”,不过2018年一季度与二、三季度相比,降幅并不是非常明显。根据中国信托业协会数据,截至2018年一季度末,全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元。2018年4月,资管新规正式出台后,通道类业务开始大幅度压缩。2018年二季度,信托资产规模比一季度又有所下降,信托资产余额为24.27万亿元。从信托资产来源结构看,单一资金信托(通常指通道类业务)规模下降更快,占比持续降低。2018年二季度末,单一资金信托规模从一季度末的11.66万亿元下降至10.84万亿元,降幅为7%。2018年三季度中后期开始,部分通道类业务被允许开展,与年初完全暂停的监管态度相比有所缓和,当期信托规模下滑1.13万亿元,下降幅度有所收窄。进入四季度,受托资产规模经过之前的大幅度调整,进入波动相对较小的平稳阶段,当期信托资产规模减少0.44万亿元。“2018年信托业面临双重任务,既要有效防控金融风险,消除各种风险点,又要积极推动业务转型,在防控风险中避免资产规模的大起大落。下一步,信托业要以前瞻性的宏观思路,发挥信托业提高资金配置效率的独特作用。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示。房地产、基建信托重回高位随着融资环境的好转,2019年一季度,集合信托市场也出现显著回暖行情,在募集成立和发行上均出现较为显著的反弹。用益信托网数据显示,一季度共计64家信托公司发行集合信托产品4699款,发行规模5666.81亿元,与去年同期相比发行规模增长18.62%;一季度共60家信托公司募集成立集合信托产品4277款,募集资金4682.94亿元,与去年同期相比资金募集规模大幅增长31.56%。中国信托登记系统数据同样显示,今年一季度,集合资金信托计划发行呈现增长态势,新增成立规模4800多亿元,金额占比较2018年四季度环比增加0.73%,较2018年一季度同比增加7.15%。就投向来看,今年一季度房地产领域的集合信托依然占比最多,而基础产业领域的产品逆势上升,是集合信托的最大增长点。2019年一季度房地产类信托募集资金1674.79亿元,同比增长25.71%;基础产业类集合信托成立规模1149.57亿元,同比增长161.27%;工商企业类信托成立规模353.19亿元,同比下滑10%;金融类集合信托资金募集规模1191.70亿元,同比上升8%。一位第三方财富管理行业人士表示,房企的信托融资规模一直占据大头,2019年有进一步扩大的趋势。但是,各家信托公司在选择项目时都比较谨慎,资金集中在头部房企和一二线城市的优质项目,“小房企、弱担保、弱抵押的不敢投”。另外,资管新规对于非标资产在期限错配等方面有更为严格的限制,未来房地产企业在这方面的路会越来越窄,可探索股权投资、REITS等新路径。“在因城施策的背景下,房地产项目所处的区域就显得极为重要。信托公司应优先选择市场行情较好的区域进行展业。粤港澳、长三角、京津冀三大城市圈的战略地位已相当突出,并将持续释放红利。同时,信托公司应‘一城一策’地评估各城市地产的投资价值。”中诚信托韩鸣飞称。对于基础产业类集合信托的快速增长,用益金融信托研究院研究员喻智表示,2018年基础产业类信托整体是受到监管压制的,尤其是对地方政府债务的清理给基础产业信托带来的负面影响较大。政府信用收缩、基建项目进展放缓成为去年基础产业类信托规模增长的主要阻力,但也为信托在基建领域的发挥打下了良好的基础。今年,在政府债务增长和违约风险得到逐渐释放的基础上,基础设施信托预计将迎来新的发展机会。

去年4月资管新规出台,明确要求信托业务要回归本源,去通道、去杠杆,并在严禁刚兑、去嵌套、限制资金流向等方面做出严格规定,通道类业务大量压缩,信托行业开始“挤水分”。

摘要 股市和信托融资的回暖,给信托公司带来了“真金白银”的收入。截至7月18日,58家信托公司2019年上半年信托全行业实现营业收入496.4亿元,同比增长17.64%;净利润同比增长10.81%,从2018年上半年的250.11亿元增长至284.61亿元。

日前,中国信托登记有限责任公司数据显示,截至今年一季度末,全行业受托资产规模为22.57万亿元,与2018年一季度末全国68家信托公司受托资产规模25.61万亿元相比下滑了12%。不过,信托业资产规模降幅主要发生在2018年,今年一季度仅较去年末小幅下降0.96%。

股市和信托融资的回暖,给信托公司带来了“真金白银”的收入。

自2019年以来,在较为充裕的流动性下,市场融资环境出现好转,信托贷款规模出现回升。4月12日,中国人民银行发布《2019年一季度社会融资规模增量统计数据报告》显示,2019年一季度社会融资规模增量为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元,其中信托贷款增加836亿元,同比多增109亿元。

截至7月18日,58家信托公司2019年上半年信托全行业实现营业收入496.4亿元,同比增长17.64%;净利润同比增长10.81%,从2018年上半年的250.11亿元增长至284.61亿元。

另外一则第三方数据显示,今年一季度投向房地产领域和基础产业领域的集合信托产品大幅上升,同比分别上涨了25.71%和161.27%。

值得注意的是,去年监管的“靴子”落地,随着资管新规的出台,破刚兑、去通道、严禁资金池、严控期限错配、限制嵌套,信托业受托资产规模缩水,信托业去年业绩陷入低迷。

“房地产类信托是当下信托公司最重要业务之一,今年大环境较好,房企的信托融资规模会进一步扩大。2018年下半年以来,发改委等部门多次发文促进基建投资补短板项目,预计今年基建类信托将迎来大发展。”一位市场人士表示。

中国信托业协会今年3月发布的数据显示,全国68家信托公司受托资产减少至22.7万亿元,同比下降13.5%,为十年来首次下降,同时六成信托公司净利润下降。

挤掉3万亿

在严监管持续、房地产信托再度收紧的情况下,信托公司后续如何发力?行业的主动管理和转型创新能否支撑信托公司业绩?

2018年下半年以来,在资管新规要求大原则不变的情况下,金融去杠杆放缓,信托行业迎来监管边际宽松,这一现象反映在2019年一季度的数据上。

全行业净赚284亿元

中国信托登记系统数据显示,今年一季度,全行业受托资产规模为22.57万亿元,较2018年12月末22.79万亿元微降0.96%。进一步看,1月末信托业受托资产规模为22.96万亿元;2月末各信托公司持有存量信托受益权规模22.58万亿元,相较于1月末22.96万亿元微降了1.65%;3月末为22.57万亿元。整体来看,行业资产规模总体呈现稳定态势。

数据显示,2019年上半年信托全行业实现营业收入496.4亿元,同比增长17.64%;其中手续费及佣金净收入322.47亿元,同比增幅为7.80%;同时上半年净利润同比增长10.81%,从2018年上半年的250.11亿元增长至284.61亿元。

早在2017年11月资管新规征求意见稿发布、要求去通道,着重防范金融风险时,信托业就开始“缩水”,不过2018年一季度与二、三季度相比,降幅并不是非常明显。根据中国信托业协会数据,截至2018年一季度末,全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元。

从业绩基本面来看,62家信托公司今年上半年营业收入最高的是“老大哥”中信信托(31.14亿元),排在前五位的还有中融信托(27.38亿元)、平安信托(27.48亿元)、华能贵诚信托(23.7亿元)等。

2018年4月,资管新规正式出台后,通道类业务开始大幅度压缩。2018年二季度,信托资产规模比一季度又有所下降,信托资产余额为24.27万亿元。从信托资产来源结构看,单一资金信托(通常指通道类业务)规模下降更快,占比持续降低。2018年二季度末,单一资金信托规模从一季度末的11.66万亿元下降至10.84万亿元,降幅为7%。

净利润方面,平安信托以18.17亿元占据最高位置,净利排位前十的还包括江苏信托、中信信托、华能贵诚信托、五矿信托、建信信托、中航信托、华润信托、重庆信托、光大信托。

2018年三季度中后期开始,部分通道类业务被允许开展,与年初完全暂停的监管态度相比有所缓和,当期信托规模下滑1.13万亿元,下降幅度有所收窄。进入四季度,受托资产规模经过之前的大幅度调整,进入波动相对较小的平稳阶段,当期信托资产规模减少0.44万亿元。

其中,五矿信托和光大信托双双跻身前十,两家公司2018年净利的行业排名分别为第11位和第19位。2019年上半年,五矿信托净利润11.01亿元,同比增长38.32%,光大信托净利润8.61亿元,同比增长71.17%

“2018年信托业面临双重任务,既要有效防控金融风险,消除各种风险点,又要积极推动业务转型,在防控风险中避免资产规模的大起大落。下一步,信托业要以前瞻性的宏观思路,发挥信托业提高资金配置效率的独特作用。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示。

记者统计发现,全行业净利润实现增长的信托公司有37家,超过利润下降的家数,其中江苏信托(122.10%)、光大信托(71.25%)、陕国投信托(70.45%)、五矿信托(38.19%)、中信信托(34.44%)等11家公司的净利增幅均超过30%。

房地产、基建信托重回高位

不过,截至目前,民生信托的营收和净利两项增速均为负数。其上半年营收为7亿元,同比下滑57%;净利润为2.39亿元,远不及去年的8.85亿元,下滑了七成有余。

随着融资环境的好转,2019年一季度,集合信托市场也出现显著回暖行情,在募集成立和发行上均出现较为显著的反弹。

事实上,行业两极分化还在进一步加剧。

用益信托网数据显示,一季度共计64家信托公司发行集合信托产品4699款,发行规模5666.81亿元,与去年同期相比发行规模增长18.62%;一季度共60家信托公司募集成立集合信托产品4277款,募集资金4682.94亿元,与去年同期相比资金募集规模大幅增长31.56%。

根据记者统计,2019年上半年营业收入超过10亿元的信托公司有16家,其中6家公司营收超过20亿元;净利润10亿元以上的8家,同比增加3家。此外,净利润低于2亿元的包括金谷信托、北方信托、华宸信托等共17家信托公司。

中国信托登记系统数据同样显示,今年一季度,集合资金信托计划发行呈现增长态势,新增成立规模4800多亿元,金额占比较2018年四季度环比增加0.73%,较2018年一季度同比增加7.15%。

实际上,2018年监管频频祭出“杀手锏”,随着资管新规的出台,破刚兑、去通道、严禁资金池、严控期限错配、限制嵌套,信托业受托资产规模缩水,信托业去年业绩陷入低迷。

就投向来看,今年一季度房地产领域的集合信托依然占比最多,而基础产业领域的产品逆势上升,是集合信托的最大增长点。2019年一季度房地产类信托募集资金1674.79亿元,同比增长25.71%;基础产业类集合信托成立规模1149.57亿元,同比增长161.27%;工商企业类信托成立规模353.19亿元,同比下滑10%;金融类集合信托资金募集规模1191.70亿元,同比上升8%。

公开数据显示,全国68家信托公司的信托资产规模降至22.7万亿元,同比下降了13.5%,出现了十年来的首次下降。同时,68家信托公司中,42家的净利润呈现负增长,即超过六成信托公司盈利下滑。

一位第三方财富管理行业人士表示,房企的信托融资规模一直占据大头,2019年有进一步扩大的趋势。但是,各家信托公司在选择项目时都比较谨慎,资金集中在头部房企和一二线城市的优质项目,“小房企、弱担保、弱抵押的不敢投”。另外,资管新规对于非标资产在期限错配等方面有更为严格的限制,未来房地产企业在这方面的路会越来越窄,可探索股权投资、REITS等新路径。

房产信托助推行业业绩

“在因城施策的背景下,房地产项目所处的区域就显得极为重要。信托公司应优先选择市场行情较好的区域进行展业。粤港澳、长三角、京津冀三大城市圈的战略地位已相当突出,并将持续释放红利。同时,信托公司应‘一城一策’地评估各城市地产的投资价值。”中诚信托韩鸣飞称。

尽管信托公司营收和净利双增,但行业整体规模延续去年的下降趋势。

对于基础产业类集合信托的快速增长,用益金融信托研究院研究员喻智表示,2018年基础产业类信托整体是受到监管压制的,尤其是对地方政府债务的清理给基础产业信托带来的负面影响较大。政府信用收缩、基建项目进展放缓成为去年基础产业类信托规模增长的主要阻力,但也为信托在基建领域的发挥打下了良好的基础。今年,在政府债务增长和违约风险得到逐渐释放的基础上,基础设施信托预计将迎来新的发展机会。

截至2019年5月末,全行业信托存续规模为21.67万亿元,较去年末的22.7万亿元和3月末的22.54万亿元,分别下降1.03万亿元与0.87万亿元,实现了行业受托规模的稳中有降。

时隔短短半年,行业业绩何以迅速回暖?

记者注意到,增速较快的信托公司主要受益于手续费及佣金收入、业务及管理费、投资收益等较上年同期实现不同幅度的增长所致。

以上市公司披露的信托半年财报来看,中融信托、中航信托和五矿信托的手续费及佣金收入均超过15亿元;同时中融信托的业务及管理费也达到16.61亿元。

此外,在投资收益方面,江苏信托以15.69亿元的投资收益居于首位,较去年同期的6.37亿元增加近10亿元。反观其他信托公司,投资收益超过5亿元的只有6家,华润深国投投资收益8.3亿元,位居第二位。

不过,江苏信托投资收益的大幅增长,主要是由于股权投资会计核算方法的变更。根据江苏信托过往公告,其对利安人寿保险股份有限公司的投资收入为9.19亿元,剔除所得税,预计增加江苏信托2019年一季度净利润6.89亿元。

一位信托业内人士认为,“今年上半年,得益于积极的货币政策和市场环境,股市回暖,信托公司的固有业务表现较好。”

数据显示,今年以来,信托公司共成立269只证券投资类信托产品,募集资金约为1319.53亿元,平均预计收益率为7.75%。

同时,也有信托公司的内部人士透露,公司的规划是在前三季度完成全年计划,而四季度的工作重点着眼于储备项目。

在证券投资类业务回暖之外,上半年的房地产信托和基础产业信托助推了信托业的狂飙。

根据银保监会公布的数据,截至2019年5月末,房地产信托资产余额3.15万亿元,占全部信托资产余额的14%,较年初增加1665.97亿元,同比增长15.15%。

在募集发行端,用益信托披露的数据显示,上半年集合房地产信托募集规模为3851.39亿元,同比增长20.25%;基础产业信托募集规模2258.09亿元,同比增长148.88%。上述两类信托占上半年集合信托成立规模的56.06%。

房地产信托业务的狂飙,引来了新一轮的监管。今年5月17日,银保监会下发《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》(即“23号文”),严控地产信托融资乱象及风险。7月初,银保监会还针对房地产信托业务增速过快、增量过大等问题,对部分信托公司窗口指导。

有业内人士预测,“在监管加码的背景下,未来几个月房地产类集合信托发行可能会降温。”

特色信托业务规模环比增80%

威尼斯vns娱乐,严监管持续、地产信托收紧等行业背景,会否对信托公司下半年的业绩增长形成一定压力?

北京某信托公司相关负责人在接受本报记者采访时指出,“地产业务受市场、宏观政策等影响,本身具有很强的周期性,信托公司会根据其周期性采用不同的展业策略。”

该负责人还进一步表示,“上半年业绩快速增长,主要得益于公司近年来积极进行业务转型,不断提升主动管理能力,信托报酬率显著增加。”

根据中国信登信托受益权定期报送数据,2019年上半年,集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳中有升,占比从年初的24.01%稳步上升至6月末的36.23%。同时,非主动管理类和事务管理类信托产品在规模占比上呈现下行趋势,分别从去年年底的67.75%和56.17%下降至年6月末的56.67%和49.44%。可见,信托公司持续去杠杆降通道,业务重心积极向主动管理领域拓展。

据本报记者了解, 2019年上半年,信托行业龙头公司在创新业务、特色业务等的拓展上下了大力气。

中国信登信托受益权定期报送数据显示,家族信托、小微金融信托、员工持股信托、保险金信托和慈善信托发展势头强劲,6月末累计规模占比超过1.5%,较年初环比上升80.72%。中国信登公司认为,这反映出行业致力于挖掘信托制度的深层价值,持续加强创新能力;同时也说明行业业务转型仍有较大空间。

比如家族信托,是多家信托公司上半年重点开拓的业务之一。某大型信托公司相关负责人向记者透露,“家族信托业务规模较年初增长125.54%,较去年同比增长542%;公司还创新式落地非上市公司股权家族信托、保险金信托,加强了提升家族信托运营管理与营销管理等工作。”

不过,用益信托金融研究院研究员喻智在接受本报记者采访时指出,信托业仍然处于转型期,创新业务的运作模式、盈利能力有待检验,目前依旧以传统业务为主,房地产信托仍是信托公司的重要收入来源。

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